Miércoles 26 de noviembre de 2025 – 13:46 WIB
Jacarta – Plan redenominación rupia sin un marco estratégico maduro existen riesgos para fallar. Por lo tanto, el debate público sobre el plan debe ubicarse dentro de un marco estratégico, no limitado a cambios cosméticos. ‘eliminando tres ceros’.
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Esto se debe a que Kusfiardi, analista de economía política del Instituto FINE, dijo que el discurso público a menudo queda atrapado en aspectos técnicos sin comprender los prerrequisitos macro, institucionales y de comportamiento que determinan el éxito de la redenominación.
«El debate público sobre la redenominación a menudo se detiene en el nivel cosmético, es decir, ‘eliminar tres ceros’, sin comprender el marco estratégico que realmente determina su éxito», dijo Kusfiardi en Yakarta, el miércoles 26 de noviembre de 2025.
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Según él, la experiencia internacional muestra un patrón constante, a saber, que la redenominación sólo tiene éxito si forma parte de un paquete integral de reformas (paquete de reformas) que apunta a la credibilidad, la estabilidad de precios y la eficiencia del sistema de transacciones del país.
«En muchos países, la redenominación tuvo éxito cuando formaba parte de paquete de reformas «que apunta a la credibilidad, la estabilidad de precios y la eficiencia del sistema de transacciones del país», añadió.
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Kusfiardi se refirió a estudios del Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Banco Mundial que mostraban que una redominación efectiva sólo se llevaba a cabo en medio de una fuerte estabilidad de precios y una disciplina fiscal creíble.
Citó los ejemplos de Türkiye (2005) y Polonia, que lograron el éxito después de mejorar la disciplina macro y la reforma institucional, así como fortalecer la capacidad de sus bancos centrales.
También explicó que la literatura sobre la credibilidad de los bancos centrales, una de las cuales fue analizada por Cukierman en el Federal Reserve Bank of St Louis Review, muestra que la confianza pública es un prerrequisito crucial para que los cambios en las cifras nominales no se perciban como una señal de inestabilidad o crisis.
Además, varios estudios de caso de Ghana y México, así como informes sobre sistemas de pago del Comité de Infraestructuras de Mercado y Pagos del Banco de Pagos Internacionales (BIS-CPMI), muestran que la capacidad de transición, desde la preparación de la infraestructura de tecnología de la información y la integración digital hasta la coordinación minorista, es a menudo el factor diferenciador entre una redenominación que se desarrolla sin problemas y otra que desencadena una alteración de los precios.
«Vemos que la preparación de la transición digital y del sistema de pago es un factor determinante que no debe ignorarse», explicó Kusfiardi.
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Además, Kusfiardi añadió que los aspectos comportamentales (riesgos conductuales) son un elemento importante que a menudo se pasa por alto en el debate público. Y si nos remitimos al estudio del BCE sobre la transición al euro, existen riesgos como efectos de redondeo, percepciones de inflación y sesgos psicológicos de las personas que podrían exacerbar el fracaso si la comunicación pública es inconsistente y no está basada en datos.
