Jueves 23 de abril de 2026 – 18:30 WIB
Jacarta – precio del oro que se había disparado con fuerza a principios de 2026 ahora comienza a enfrentar nuevas presiones. Este metal precioso, que alguna vez fue considerado el activo de refugio seguro más poderoso en medio de un conflicto global, está comenzando a perder impulso en el corto plazo.
banco de inversión global Morgan Stanley acaba de reducir su precio objetivo que no es para la segunda mitad de 2026. Este movimiento es una señal de que las expectativas del mercado de un repunte del oro deben reajustarse, especialmente después de la alta volatilidad de las últimas semanas.
Sin embargo, las perspectivas para el oro no son del todo sombrías. Muchos analistas todavía ven una posibilidad de que los precios suban si el banco central comienza a recortar las tasas de interés y las presiones inflacionarias comienzan a disminuir.
Morgan Stanley recortó su precio objetivo del oro a 5.200 dólares por onza o el equivalente a 88,4 millones de IDR por onza, muy por debajo de la proyección anterior de 5.700 dólares por onza o alrededor de 96,9 millones de IDR por onza.
Esta revisión surgió después de que los precios del oro experimentaran una gran presión durante las últimas seis semanas. Antes de que se intensificara el conflicto en Oriente Medio a finales de febrero, el precio del oro se acercaba a un máximo histórico de casi 5.500 dólares EE.UU. por onza o alrededor de Rp. 93,5 millones.
Pero la situación cambió rápidamente. Según se informa, el precio del oro ha caído alrededor de un 8 por ciento desde que comenzó el conflicto y ahora se mueve en el rango de 4.700 a 4.800 dólares estadounidenses por onza, o alrededor de Rp. 79,9 millones a Rp. 81,6 millones.
Aunque se rebajó el objetivo, Morgan Stanley no se mostró del todo pesimista. Este banco todavía ve apoyo estructural proveniente de la fuerte demanda del banco central, las preocupaciones sobre el debilitamiento de los valores de las monedas y las tensiones geopolíticas que aún son altas.
A modo de ejemplo, el banco central de China añadió 5 toneladas de reservas de oro en marzo. Además, los economistas de Morgan Stanley siguen prediciendo dos recortes de tipos de interés de 25 puntos básicos cada uno este año, concretamente en septiembre y diciembre.
Morgan Stanley evalúa que hay tres factores principales que hicieron que el repunte del oro perdiera fuerza. En primer lugar, las solicitudes oficiales de los bancos centrales comenzaron a debilitarse. El banco central de Türkiye vendió 52 toneladas de oro entre el 27 de febrero y el 27 de marzo, mientras que la India pospuso una serie de aprobaciones de importación de lingotes.
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Las compras de otros bancos centrales también se han desacelerado, con un promedio de enero y febrero de solo alrededor de 31 toneladas por mes, muy por debajo del promedio de 50 toneladas a lo largo de 2025. En segundo lugar, los fondos de los ETF están comenzando a revertir el rumbo. Después de que los ETF acumularan 150 toneladas de oro en enero y febrero, se deshicieron de 90 toneladas en marzo cuando las esperanzas de un recorte de las tasas de interés comenzaron a desvanecerse.
