netflix ha aceptado oficialmente pagar todo el dinero en efectivo Descubrimiento de Warner Bros.Los estudios y el negocio HBO Max, una medida destinada a frustrar la campaña de adquisición rival de Paramount Skydance.
Netflix y WBD anunciaron el martes que modificaron su acuerdo definitivo para la adquisición propuesta por Netflix de los activos de Warner Bros. a una transacción totalmente en efectivo de 27,75 dólares por acción. El acuerdo sigue teniendo un valor empresarial de 82.700 millones de dólares. Las compañías dijeron que el acuerdo revisado «simplifica la estructura de la transacción, proporciona mayor certeza de valor para los accionistas de WBD y acelera el camino hacia el voto de los accionistas de WBD».
El acuerdo original de Netflix con WBD, anunciado el 5 de diciembre, fue aproximadamente 84% en efectivo, mientras que Paramount Skydance ha estado ofreciendo 100% en efectivo. Una debilidad relativa del pacto Netflix tal como se construyó originalmente: si las acciones de Netflix cayeran por debajo de cierto umbral, el pago a los accionistas de WBD sería menor.
El acuerdo totalmente en efectivo de Netflix «proporciona una mayor certeza sobre el valor que los accionistas de WBD recibirán al cierre, eliminando la variabilidad basada en el mercado», dijeron Netflix y WBD. Además, los términos revisados del acuerdo facilitarán un «camino más rápido» hacia la votación de los accionistas de WBD sobre el acuerdo de Netflix: los accionistas podrán votar sobre la transacción propuesta en abril de 2026. El martes, WBD presentó una declaración de poder preliminar ante la SEC «para respaldar este cronograma acelerado».
Netflix y WBD dijeron que su acuerdo aún está en camino de cerrarse dentro de 12 a 18 meses.
La oferta original de Netflix incluía 59.000 millones de dólares en financiación de deuda de tres bancos: Wells Fargo, BNP y HSBC. La transacción modificada, totalmente en efectivo, fue aprobada por unanimidad por las juntas directivas de Netflix y WBD. La transacción de fusión y adquisición sigue sujeta a las aprobaciones regulatorias en EE. UU. y Europa, así como a la aprobación de los accionistas de WBD.
El acuerdo revisado de Netflix se produce mientras Paramount Skydance de David Ellison ha seguido presentando su caso a los accionistas sobre por qué su oferta hostil de 30 dólares por acción en efectivo es superior al pacto de Netflix, a pesar de que la junta de WBD rechazó ocho ofertas diferentes de Paramount. El bando de Paramount también ha afirmado que su adquisición de WBD enfrentaría menos obstáculos regulatorios que una combinación de Netflix y WB.
A principios de este mes, Paramount presentó una demanda buscando obligar WBD revelará detalles financieros del acuerdo con Netflix incluyendo cómo WBD está valorando la propuesta de escisión de las redes de televisión por cable Discovery Global. Paramount también declaró oficialmente que lanzaría una lucha por poder, con planes de nominar a sus propios candidatos a la junta de WBD para la elección en la reunión anual de accionistas de Warner Bros. Discovery que respaldarían la oferta de Paramount.
En su anuncio del martes, Netflix y WBD dijeron que habían presentado sus presentaciones Hart-Scott-Rodino ante la FTC y la división antimonopolio del Departamento de Justicia y que estaban «trabajando con las autoridades de competencia, incluido el Departamento de Justicia de Estados Unidos y la Comisión Europea». Como se reveló anteriormente, se espera que la transacción se cierre entre 12 y 18 meses a partir del 5 de diciembre, cuando Netflix y WBD celebraron originalmente su acuerdo de fusión.
David Zaslav, presidente y director ejecutivo de Warner Bros. Discovery, dijo: «El acuerdo de fusión revisado de hoy nos acerca aún más a combinar dos de las compañías de narración de historias más importantes del mundo y, con ello, aún más personas disfrutan del entretenimiento que más aman ver».
El codirector ejecutivo de Netflix, Ted Sarandos, dijo en un comunicado: «Nuestro acuerdo revisado en efectivo permitirá acelerar el cronograma para la votación de los accionistas y brindará una mayor certeza financiera a 27,75 dólares por acción en efectivo, más el valor de la separación planificada de Discovery Global. Juntos, Netflix y Warner Bros. brindarán opciones más amplias y mayor valor a las audiencias de todo el mundo, mejorando el acceso a televisión y cine de clase mundial tanto en casa como en los cines. La adquisición también expandirá significativamente la capacidad de producción de EE. UU. y la inversión en originales programación, impulsando la creación de empleo y el crecimiento de la industria a largo plazo”.
Greg Peters, el otro codirector ejecutivo de Netflix, añadió: «Durante la última década, cuando gran parte de la industria del entretenimiento se ha contraído, Netflix ha crecido e invertido enormemente en el negocio del cine y la televisión en los EE. UU. y en el extranjero. Esta transacción impulsará aún más ese crecimiento y la inversión. Al modificar nuestro acuerdo hoy, subrayamos lo que hemos creído desde siempre: nuestra transacción no sólo proporciona un valor superior para los accionistas, sino que también es fundamentalmente pro consumidor, pro innovación, pro creador y procrecimiento”.
Según el acuerdo de Netflix con WBD, el gigante del streaming adquiriría los estudios de cine y televisión Warner Bros., HBO y HBO Max, y su división de juegos. Eso sucedería después de que WBD separe a Warner Bros. y Discovery Global en dos compañías separadas que cotizan en bolsa, lo que se espera que se complete en seis a nueve meses.
Desde que se anunció el acuerdo con Warner Bros. el 5 de diciembre, las acciones de Netflix han caído por debajo del “collar” de 97,91 dólares por acción en el acuerdo WBD original; en ese caso, los accionistas de WBD habrían recibido 0,0460 acciones de Netflix por cada acción de WBD, en lugar de 4,50 dólares en acciones de Netflix por acción de WBD. Ahora esa preocupación está fuera de la mesa.
Paramount Skydance ofrece comprar Warner Bros. Discovery en su totalidad (incluidas cadenas de televisión como CNN, TNT, TBS, HGTV y Food Network). Las ofertas de adquisición de Paramount están respaldadas por el padre de David Ellison, el cofundador y multimillonario de Oracle, Larry Ellison, junto con socios como RedBird Capital Partners y los fondos soberanos de Arabia Saudita, Qatar y Abu Dhabi.
Netflix y WBD dijeron que la estructura financiera del acuerdo totalmente en efectivo de Netflix no está sujeta a revisión por parte del Comité de Inversión Extranjera en Estados Unidos (CFIUS), el organismo del gobierno estadounidense.
