miércoles, 4 de marzo de 2026 – 13:39 WIB
Jacarta – Agencia de calificación global Fitch Ratings revisa la perspectiva o perspectivas nivel deuda Indonesia de estable a negativo. Sin embargo, la calificación de la deuda de Indonesia aún se mantiene en BBB o en un nivel decente. inversión o grado de inversión.
Revisión perspectiva ser negativo refleja una creciente preocupación por la incertidumbre de las políticas gubernamentales. Fitch evalúa que una centralización cada vez más fuerte de la formulación de políticas tiene el potencial de afectar las perspectivas fiscales a mediano plazo, el sentimiento de los inversores y la resiliencia externa de Indonesia.
«Fitch Ratings ha revisado su perspectiva sobre el incumplimiento de emisores de moneda extranjera a largo plazo de Indonesia. Clasificación (IDR) a negativo desde estable, y confirma la calificación IDR en BBB», escribió el informe de Fitch citado en Yakarta, el miércoles 4 de marzo de 2026.
La agencia también enfatizó que la calificación de nivel BBB está respaldada por el historial de Indonesia en el mantenimiento de la estabilidad macroeconómica, perspectivas de crecimiento bastante buenas a mediano plazo, una relación relativamente moderada entre deuda pública y PIB y reservas de divisas adecuadas (cadev).
Hay varios indicadores clave que subyacen a las proyecciones de Fitch. Primero, el riesgo de una mayor incertidumbre política. Fitch estima que el gobierno sigue comprometido a mantener el déficit fiscal por debajo del límite del 3 por ciento del PIB. Sin embargo, se considera que el ambicioso objetivo de un crecimiento económico del 8 por ciento y un aumento del gasto social tiene el potencial de alentar una mayor flexibilización de las políticas fiscal y monetaria.
Este riesgo se refleja, entre otras cosas, en la revisión prevista de la Ley de Hacienda del Estado (UU) en las prioridades legislativas de 2026. Si se relaja el marco fiscal, incluido el límite del déficit, se considera que se debilita materialmente la credibilidad de la política y aumenta la dependencia del financiamiento del banco central.
En segundo lugar, la presión sobre el gasto y los ingresos estatales. Fitch estima que el déficit fiscal de Indonesia en 2026 será de alrededor del 2,9 por ciento del PIB, ligeramente por encima del objetivo del gobierno del 2,7 por ciento e igual a la proyección para 2025.
Estas proyecciones se basan en supuestos de ingresos estatales más conservadores a medida que el crecimiento se desacelera y el impacto limitado de los esfuerzos para aumentar el cumplimiento tributario. Se espera que aumente el gasto social, incluido el programa de comidas nutritivas gratuitas (MBG), que se prevé alcance alrededor del 1,3 por ciento del PIB.
Por el lado de los ingresos, Fitch proyecta una relación promedio entre ingresos gubernamentales y PIB de solo el 13,3 por ciento en 2026-2027, muy por debajo de la mediana de los países con calificación BBB del 25,5 por ciento. Los ingresos en 2025 se debilitarán debido a un desempeño fiscal subóptimo, la cancelación del aumento del tipo del IVA y la transferencia de dividendos de las empresas estatales al nuevo fondo estatal, Danantara.
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En tercer lugar, los riesgos de inversión fuera del presupuesto estatal. Danantara tiene el mandato de aumentar la eficiencia de las empresas estatales y fomentar el crecimiento a través de inversiones comerciales fuera del presupuesto estatal. Este año, el fondo planea invertir alrededor de 26 mil millones de dólares estadounidenses o el equivalente al 1,7 por ciento del PIB en proyectos downstream de minerales, energía, alimentos y agricultura.
